红杉中国合伙人张帆：PE投资打破传统融资模式

　　自两年前国内的投资人和企业听说世界上还有凯雷和黑石这样的PE（私人股权投资基金），就一直心潮澎湃，有相当一批人对传言中PE们的“野蛮行径”由衷羡慕，这有点像中国球迷认为英超的粗野冲撞也是高超球技的一部分。

　　然而他们真的野蛮吗？至少在2007年，我们多少有些失望。6月，最猛的野蛮人走到了聚光灯下，不再“暗地里兴风作浪”——黑石集团在纽交所首次公开募股。

　　11月13日，美国前副总统阿尔·戈尔加盟KPCB担任合伙人。此前的一个月，他因尽心于解决全球气候危机而获得诺贝尔和平奖。他说过，“气候危机赋予我们净化心灵的机会，当心灵净化时，我们将经历一次良心的顿悟。” 加入KPCB也许就是戈尔顿悟的结果，KPCB是美国著名的私人股权投资基金，曾投资美国在线（AOL）、亚马逊（Amazon）等。行善者与逐利者谁将拷问谁的心灵呢？戈尔加入后，KPCB宣布今后将重点关注有6000亿美元规模的绿色科技市场。

　　这似乎在告诉我们，人们对PE的野蛮印象并不是真实的全部，他们可能有着更主要的创造价值和推动市场精神的功能。

　　羡慕加市场阶段初级是发展创投和PE的最好环境。近两年间，中国的PE业迅速发展，大多数兼备野蛮和创造两种模仿痕迹于一身。政府主导的法人机构、国企、私人资本、上市公司、外资等多种LP（Limited Partner，PE的主要出资人）纷纷出现，其中不乏原先可归为“非法集资”的变形版LP。