上投摩根：美国政府接管两房 短线有利市场信心回升

美国市场：经济前景仍存忧虑，两房救助提振信市场

　　上周美国就业市场维持疲弱，而利空不断冲击市场投资信心，美股再度下跌3.16%，此外原油等商品价格进一步走跌，亦拖累能源类股股价。而上周五市场传出美国政府将接管房地美及房利美，带动金融股上涨，美股当天由黑翻红。

　　上周公布的美国经济数据好坏参半，其中领失业救济金人数意外增加15,000人至444,000，公布的8月份失业率创五年来新高来到6.1%，高于市场预估的5.7%。8月ISM非制造业指数上升至50.6，优于市场预期。7月份工厂订单意外成长1.3%。

　　欧洲央行与英国央行均维持利率不变，符合市场预期。尽管欧洲经济濒临衰退，推测央行决策官员仍然关注通胀风险，调整今明两年欧元区通胀与经济成长预估，预估今年通胀3.5%(原3.4%)、明年通胀2.6%(原2.4%)，预估今年经济成长1.4%(原1.8%)、明年1.2%(原1.5%)欧洲央行表示，自明年2/1开始，将扩大银行以资产担保债券(资讯,行情)为担保品贷款的折价幅度(由2%调高到12%)，以减少银行滥用该项资金紧急融通机制。此政策宣布后，欧洲银行之债券违约风险讯速攀升13bpd至178bps，为5个月来高点。

未来展望：美国财政部宣布接管二房，避免美国房市的崩盘风险，不过政府退税结束之后，美国下半年GDP成长率仍面临向下的风险，此外企业业绩预警频传，加上金融机构认列资产减损的压力犹存，房市仍未触底，美股仍须时间震荡修正，随着第四季美国总统选举日期逐渐逼近，两党均可能公布经济方面的政见，可能会给股市带来正面效应。

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