中国奶业面临大洗牌 专业人士称复苏还需1至2年

　　牛根生的万言书中如是写道：“及时补足保证金，关系到企业话语权的存亡。”一语道破天机，这是因为牛根生知道，自己根本就没有控制权，充其量只是“代理人+小股东”，真正控制蒙牛的正是现在按兵不动的大摩。

　　在蒙牛上市之前，与大摩有一个对赌协议，其中牛根生承诺，10年内，外资系随时随地可以净资产价格或者2亿元人民币的“蒙牛股份”总作价中较高的一个价格，增资持有“蒙牛股份”的股权。这样，即使牛根生准备对抗外资系，外资系也可以轻松地增持“蒙牛股份”的股权，从而摊薄牛根生对蒙牛的控制力，架空牛根生。目前看来，大摩已经开始行动，而牛根生的反击随之启动。

　　蒙牛仅是大摩的孙公司

　　就像2008年蒙牛中报的抬头写的，“中国蒙牛乳业有限公司，于开曼群岛注册成立之有限公司”，蒙牛的命运并不能把握在自己的手中。从一开始，蒙牛就是一个“开曼群岛公司”，实际控制人就是大摩。

　　2002年6月5日，摩根士丹利在开曼注册了两家壳公司：中国乳业控股和摩根士丹利乳业控股，第一家作为未来接收自己对“蒙牛”投资资金的账户公司，第二家作为对“蒙牛”进行投资的股东公司。几天之后，中国乳业控股又在毛里求斯设立了全资子公司，而这个公司恰恰控制了后来所谓的“蒙牛股份”。“蒙牛股份”只是其境内的一个孙公司，是个车间。

　　这也就是牛根生求救的真正原因，他根本控制不了蒙牛的未来。在大摩的滚滚巨轮下，牛根生的求救显得如此苍白脆弱！