中国城市化：全球经济走出“恐怖平衡”的契机

陆铭：复旦大学经济学院教授、博士生导师

城市化是前30年中国经济发展的成功经验，是后30年中国经济持续增长基本动力，同时也是引领全球经济走出“恐怖平衡”的重要途径。

诺贝尔奖得主斯蒂格利茨在世界银行的一次会议上说，21世纪对世界影响最大的两件事情，第一是美国的高科技产业，第二是中国的城市化。如果我们把“21世纪”换成“过去30年”，放在全世界来看，我们仍然可以看到，过去30年全世界最重大的事件就是美国的高科技产业和中国的城市化。

不妨从现在的经济危机谈起。随着对经济危机的认识深化，基本形成了一个共识：这场危机跟全球居民特别是中国和美国的储蓄行为有关。中国人储蓄，并且生产，美国人是大量消费，美国人消费缺钱怎么办，美国人就问中国人借，所以中国买了很多美国的国债。

再往下深究，危机其实和美国居民的储蓄率下降有关。美国人的高消费实际上是由借债支撑，而不是自己的现期收入和购买力。我们来看美国的储蓄率下降趋势，其实从二次世界大战以后，到1984年左右的时间里，美国居民部门的储蓄率还是比较稳定的在7%到11%。美国居民的储蓄率下降是从1984年开始的，这个现象非常重要。1984年到底发生了什么事情？美国开始大力发展高科技产业，比如美国的星球大战计划。无论星球大战计划最终在多大程度被执行了，有一点可以肯定，美国从1980年代中期开始，逐渐成为全世界唯一的超级大国，并且领先全球的技术创新。如果技术创新持续进行，必然带来劳动生产率的持续提高，这样，美国人的贷款消费就是合理的。

就这样，在这次全球金融危机之前，已经形成了一个局面：美国人借贷、消费，日本人和中国人是储蓄、生产。这样有什么问题没有？关键要看美国的创新是否可以持续。如果可以持续的话，美国人贷款消费就可以支撑，而世界上的其他经济体出现贸易盈余，然后再将美元储备投资于美国，实际上就分享了美国劳动生产率持续提高的成果。