克鲁格曼：救市政策应坚持到底

“经济刺激政策刚刚把我们从深渊的边缘拉回几英寸，还远远不到要放弃的时候！ ”

有关经济政策的辩论出现了一个可预知但却带有不祥之兆的转折：本次危机似乎正趋于缓和，而一些批评家正异口同声地要求美联储和奥巴马政府放弃拯救经济的努力。对于那些了解历史的人来说，似曾相识的情形再次历历在目。

因为这已经是历史上第三次出现主体经济陷入流动性陷阱的情况，在这种情况下，削减利率这种拉升经济的常规手段已经被发挥到了极致，而非常规的措施才是应对经济衰退的唯一途径。

然而，非常规的措施会让那些习惯于常规思维的人感到不安，他们会不断要求恢复常规的做法。以前，在出现流动性陷阱时，决策者过早地屈服于压力，从而使经济再次陷入危机。现在如果那些批评家得偿所愿，我们还会重蹈覆辙。

第一个与流动性陷阱相关的政策例证，出现在上世纪30年代。在“新政”政策的带动下，从1933年到1937年，美国经济出现了快速增长。然而，美国依然远远没有实现充分就业。

但是，决策者们不再担心经济衰退的问题，而开始为通货膨胀忧心忡忡。美联储收紧了货币政策，富兰克林·罗斯福总统则试图平衡联邦预算。果不其然，经济再次出现下滑，直到“二战”时期才完全恢复。