7月是外汇市场周期临界点

　　怎么观察这个转折？恐怕不仅要看欧美的经济信号是否出现了明显差异，还要看美联储能否履行承诺：经济一旦明显复苏将立即开始收回流动性，同时在维持经济增长和对抗通货膨胀两条战线驾驭自如。

　　7月末可能变盘

　　从历史数据分析，国际外汇市场的趋势性行情大都发生在年度两端，即在下半年的初期会走出震荡市，形成趋势性行情。其中较大的趋势性行情往往会跨年度，较小的趋势性行情或曰波浪形反弹行情则可能在年初就停滞，在第二年上半年的大多数时间里都会在反弹—震荡—再反弹—再震荡中仿徨。

　　2009年上半年的震荡行情似乎说明：美元在2008年下半年开始的行情性质仅仅是“反弹”，不是长周期、趋势性的反转行情，不具强势特征。但作为美元对立面的非美货币能够再度长期走强吗？

　　根据市场规律，一个货币板块形成趋势性行情往往会运行几年，因此，如果不能断言美元在2008年下半年开始的行情仅仅是“反弹”，也就不能断言美元在2007年的表现仅仅是昙花一现。美元的反转行情将走长线，当然不排除期间将一波三折，进三步退两步。美元在2009年下半年应该有继续上冲的动能。

　　2008年7月，非美货币出现了暴跌行情。2007年6月下旬，息差交易货币出现了暴跌行情，。连续2年的大行情都发生在6~7月间。