必须对通货膨胀保持警惕

　　10月23日消息，随着经济逐步回暖，目前通货膨胀预期上升，业已公布的三季度数据也体现了这一点，9月份PMI升至54%，货币和信贷继续保持增长，进出口降幅收窄，财政收入继续增长，9月份外汇储备显着增加。证券时报发表复旦大学国际金融系副教授陆前进文章指出，高货币和信贷的投放是否会转变为将来的通货膨胀呢？这是人们一直关心的问题，由于货币政策有一定的时滞，因此必须对通货膨胀保持警惕。文章如下。

　　总需求逐步上升

　　首先是经济逐步恢复，总需求逐步上升。由于国际金融危机的冲击，全球经济低迷，但在政府经济刺激措施下，中国经济率先恢复，消费投资不断上升。数据显示，今年前8月中国城镇固定资产投资达112985亿元，增长33%，比上年同期加快5.6个百分点。上半年中国最终消费对经济增长的贡献率为53.4%，贡献率比去年全年提高了7.7个百分点，预计今年中国消费需求将延续稳中加快增长的势头。

　　总需求上升，物价水平会逐步走高。央行行长周小川15日透露，9月份物价指数（CPI）同比增幅将仍然是负值，但9月份CPI的同比降幅将较8月份继续收窄，环比继续上升。中国经济逐步回暖，投资、消费、出口三大需求全面升温，将刺激社会总需求上升，会逐步推动物价上涨。

　　此外经济回暖，推动了房地产、股市为代表的资产价格不断上涨。9月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨2.8%，涨幅比8月份扩大0.8个百分点；环比上涨0.7%。房价虽不直接计入CPI，但房价持续上涨将通过房租、水暖费、装修材料等项目传导到CPI之中。沪深股市在经济回暖的推动下，继续震荡盘升。股市上涨，股民的财富将有所增加，对消费支出将有一定的刺激作用。

　　外汇储备和外汇占款上升