投资思路瞄准“经济动力”

早前市场的种种隐忧，被9月的数据一扫而光。经济处于复苏通道之中再次得到确认，流动性萎缩的担忧也不再困扰市场，下一波行情在经济向好的呼声中喷薄而出。不过和上一轮普涨行情显然不同的是，这一轮行情主要以结构性机会为主，具有实际业绩支撑以及具有潜在增长动力的企业是重点关注的目标。

提前布局抢先机

政策和经济周期的变化基本形成了今年市场变化的脉络，行情以此为主轴而展开。上半年人们发现实际情况没有预期那么糟糕，市场表现相当令人惊喜。8月开始，人们又开始担心实际情况没有预期那么好，调整随即展开。而在9月数据陆续公布后，经济数据的回声力度和政策调整预期程度再度引领市场向好。

尤其是在估值层面，按照目前的市场一致预期盈利预测，全市场2010年PE在17倍左右，具有比较高的安全边际。而几个大行业的估值也比较安全，比如银行、石油石化、钢铁、建材、煤炭、房地产等，按照目前的股价，明年市盈率都在20倍以下。

下一波行情可能即将到来，投资者不妨提前布局。按照广发基金的看法，最近几年中，除2007年外，其它每年的10月、11月似乎都是适合投资者精选个股、合理建仓的时间段。近期有这么多的基金公司发行指数型基金或是股票型基金，同时还有不少公司推出专户理财，这一方面有政策上的原因，另一方面，也跟不少基金公司认为现阶段是一个较为合适的建仓时机有关。

房产和消费具驱动力