警惕经济二次探底

　　虽然近期GDP出现环比连续上扬，但投资拉动一旦不能持续，结构化调整的后劲将影响经济增长速度，现在虽靠一时的经济刺激带动了经济增长，但未来仍可能面临二次探底的机会。上海证券报发表华林证券研究中心主任胡宇文章如是说。

　　经济反弹不改长期结构调整趋势

　　文章称，从最新数据看，连续三个季度的环比上升只能代表经济出现反弹。可能出现的情况是，短期反弹并不改变结构调整带来的经济长期低增长的可能。从供给学派的角度看，政府通过增加货币供应量的确在短期可刺激总需求，在促使就业重新回归充分的情况下，总需求的加大可能在推动经济增长的前提下，不可避免带来物价上涨压力，企业为克服成本上升压力，又要开始考虑降低成本，减少供给。因此，最终经济还是要重新回归新的平衡，而这种平衡就是经济重新步入调整阶段，在消化产能、降低成本的过程中，物价高涨的压力并不一定能彻底缓解。全球经济包括中国目前正好面临由政府实行宽松货币政策带来物价上涨推动总需求的过程，但这种过程并不能持续对经济构成利好，与此相反，一旦通胀来临，企业又将开始步入削减成本、降低供给的境地。除非通过不断提升企业单位产品的附加值，从而化解成本上升带来的压力，否则，中国经济或很难再保持以往的快速增长。

　　高房价抑制社会消费潜能

　　文章表示，在美元贬值带来的压力下，人民币升值压力大增。如果中国货币调控不能维持人民币汇率的稳定，那么，以出口为导向的中国经济又将面临新的挑战，中国制造业将很难获得新的生机。一旦出口继续遭受重挫，那么拉动经济的三驾马车将会有“一驾”掉入泥潭，而另外两驾，包括消费与投资仍存在不确定性。

　　那么依靠消费如何？加大消费的前提是中国人有钱消费才行，但现在的情况是，中国人普遍并不富有。25万亿的居民存款由13亿人口的0.5％的人占据了其中的70％。另外99.5％的人获得25万亿的30％，平均每个人获得6000元存款。可以这样说，中国人其实大部分人并不富有。富有的，现在敢于大胆消费的，还属少部分人；大多数人还得继续计算日常消费支出的增长与楼价不断上涨带来的担忧。