如果美联储主席阿兰·格林斯潘告诫投资者们现在市场非理性盛行的话，那么耶鲁大学经济学家罗伯特。希勒的新著将会更加畅销。在他的《非理性繁荣》一书中，希勒呼吁目前股市存在的投机泡沫破灭在即。从经济学角度、历史学角度和社会学角度希勒先生解释了股市投机泡沫是如何产生的以及如何得以支撑，他认为目前投资者对股市将保持强劲增长的信心达到了非理性的地步。今天希勒应邀参与了我们的在线访谈。以下是我们的访谈纪录。

　　动向指数(DMI)——是技术分析大师韦尔斯?怀特创造的，其基本原理是寻求外汇价格涨降中买卖双方力量的均衡点以及价格在双方互动下波动的循环过程。首先要确认基本的“动向变动值(DM)”，分别用+DM和-DM表示。所谓动向变动值是指当天价格波动幅度大于前一天价格的最大值，表示出价格波动增减的幅度。

彼得·林奇,人称最富传奇色彩的基金经理。他广为流传的传奇故事之一,就是他的高换手率。他在出任富达基金公司麦哲伦基金经理的最初4年里,头一年的换手率是343%,随后3年则是300%--麦哲伦基金就像在林奇手里旋转的万花筒千变万化,令旁观者眼花缭乱。

巴鲁克生于1870年，初入道时在纽约的一家小经纪行中干些打杂的活儿，周薪3美元。通过不断努力，被迅速提升为公司的合伙人后，他倾其所有，购得纽约证券交易所的一个席位，不出30岁便成了百万富翁。此后的几年里巴鲁克几度濒临破产却东山再起，可是到了1910，就已经和摩根等一道成为华尔街屈指可数的大亨。想当年，他在证券界的炙手可热绝不逊于今日之巴菲特和索罗斯之流。

随着彼得·林奇亮相华尔街一周,富达基金开始日长夜大。对于基金规模的迅速膨胀,除了同行的震惊,媒体自然十分关注。舆论断言规模太大不利于基金保持良好的业绩。在富达基金资产规模突破10亿、20亿、40亿、80亿时,许多人一再预言,富达将走下坡路。林奇却不信这个邪。

说到如何选股,这可是个见仁见智、众说纷纭的话题。有人说选股是科学,需要理性,美其名曰投资有人说选股凭直觉,需要灵感,美其名曰艺术,或者被人贬斥为投机。林奇的回答是,选股既是一门艺术,又是一门科学,过分强调其中一个方面都很危险。他认为迷信计量方法,就会像古希腊哲学家泰勒斯(Thales),热衷于天上的星象而看不到脚下的坑,以至走路都会跌跟斗。

波动性和不可预测性是市场最根本的特征，这是市场存在的基础，也是交易中风险产生的原因，这是一个不可改变的特征。交易中永远没有确定性，所有的分析预测仅仅是一种可能性，根据这种可能性而进行的交易自然是不确定的，不确定的行为必须得有措施来控制其风险的扩大，止损就这样产生了。

如果您选择了做外汇，那么就要适应外汇的习性。外汇市场是全球性的交易，几乎是24小时不间断的运行的，所以作位一个交易者，你就需要能适应24小时交易的需要，就必须把自己的很多经历投入进去，而要牺牲很多玩乐的时间，这个是想加入这个行业的朋友们需要适应的，而且这个行业，天天盯在电脑上，时间一救久，视力明显下降

马加斯的故事：初尝胜利滋味

对，我们有时候从事所谓的“收益曲线交易”，也就是说，把到期日长和到期日短的东西彼此搭配，很多想控制风险的专家都这样做，但是，我们并不做太多收益曲线交易，因为我们通常对利率采取大方向的看法，在债券市场的哪一个端点操作，只是额外求其完美的问题，相形之下，很多专家不做别的事，只搭配不同的到期日进行交易。

麦哲伦基金的脱颖而出,得益于彼得·林奇的进攻性策略,而这种进攻性策略的背后,则是对三种股票的严密追踪,那就是成长性股票、周期型股票与起死回生的股票。说起成长性股票,人们自然会联想起高科技公司的股票,20世纪90年代美国科技股曾经辉煌,有的美国公司甚至创下了市盈率500倍的纪录,可见其股价的高企。林奇对高科技股票却退避三舍,因为按他的体验,我所持有的高科技类股票是最持久的输家,难怪他在华尔街一周的节目上被鲁凯瑟称为非常保守的人。

　　每个人习惯不同，可根据自己的风格，选择好适合自己所操作的货币，如：欧系货币三选一个进行操作，不要同时选多个货币进场；

在艾略特波浪理论中，波浪的型态决定了其性质是推动浪还是修正浪。但是每一个浪的型态也不完全一样。在现实情况中，推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态。但以标准的推动浪来说，它们是五浪推动的，在牛市中是五浪上升，在熊市中是五浪下跌，五浪结束就会运行修正浪。推动浪的变异型态则有数个种类。最初艾略特只提出了“浪的延伸”、“失败的第5浪”、“倾斜三角形”等类型。后来，又有人进一步指出，还有“第二种倾斜三角形”等形态。

外汇市场是从事外汇交易和外汇投机的系统。随着交易日益电子化和网络化，取而代之的是通过计算机网络来进行外汇的报价，询价，买入，卖出，交割，清算。所以我们说现在的外汇市场是一个无形的市场，是一个计算机的无纸化市场。外汇市场实际上是一个包含了无数外汇经营机构的计算机网络系统。

以前我也认为操作方法很重要，要严格执行。现在，我开始改变了这个想法，对与汇市的特点和业余炒汇的我们，真的很有必要去做职业人士要做的事吗？没必要啊，我们没有业绩压力和资金压力,对于业余人士来说，汇市只是我们保值和赢利的工具，而且要轻轻松松的，快快乐乐的，才是最好的结果。